bwin必赢官网在线登录入口从挖掘机到船舶：周期高度与时间跨度正相关（上）

　　bwin必赢官网在线登录入口bwin必赢官网在线登录入口本人写了一篇《曾经的周期之王“中国船舶”何时王者归来？》，雪球号“历尽千帆mimo”在评论区与我有以下如下对话：

　　历尽千帆mimo：因为周期长，周期长意味着弹性大。现在全球船舶的保有量是10万艘，如果以25年的生命周期来看，每年更新的量是10万÷25=4000艘。如果经济多增长2%，那新船的需求量就达到10万*2%=2000艘，对于平常每年4000艘的更新换代，现在多出来2000艘，增加了50%！经济增加2%，但船舶的新增需求达到50%！25倍。这就是周期之王的本质原因。这也是2006-2007年船舶为什么涨那么多的原因。

　　青山隐士：这个算法是不是和设备更新周期有关，设备更新周期越长，弹性越大啊？25年的更新周期，是不是设备更新最长的？好像挖掘机大概是12年左右！

　　历尽千帆mimo：对。你看三一重工，上一波涨的，其实就是设备的更新周期长。

　　青山隐士：设备更新时间长，是弹性大的基础。你的看法很对！！！学习了！！！是不是船的更新周期是最长了，所以就是周期之王啊？

　　之所以把这段评论区的对话写出来，是因为这段话把周期高度和时间跨度正相关的秘密点出来，也就是周期的秘密“横有多长，竖有多高”。

　　从三一重工2023年半年度报告可以看出，三一重工的主要产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、路面机械及其他。

　　以上机械更新周期长短不一，但是大致在8-16年之间。也就是说当三一重工的股价趴在地板上长达8年之久，就需要打起精神来了。

　　“三一重工”的股价充分验证了“横有多长，竖有多高”。从2016年的市值最低点400亿左右到2021年市值最高点3500亿左右，整整8倍多。这还是除权的。你做什么呢？能够赚这么快的钱？只有周期才行！

　　再来看两个周期顶部的时间跨度，从2021年2月至2021年2月，大概是10年。工程机械上一轮（2008-2011年）景气周期因“四万亿计划”刺激地产/基建投资加速，带动设备销量猛增。2009年基建增速达42.18%，2010年房地产增速达33.63%，与此同时，工程机械在2010-2011年达到销量高点。

　　如果从“三一重工”的股价底部（2008年10月）算起，按照工程设备8-16年左右更新周期，按照最低更新周期8年计算，投资者从2016年10月起，就应该开始关注工程机械行业了。

　　万物皆周期。从三一重工的“挖掘机”的例子可以看出来，更新周期越短，周期性越不显著，呈现消费股长坡厚雪的特点；更新周期越长，周期性越显著，呈现周期股“横有多长、竖有多高”的特点。

　　免责声明：本文不构成投资建议，文中观点，仅代表个人操作，不具有任何指导作用。

　　船舶最大的优势就是周期到了，需求提升，但供给短期难以增加，且行业格局已经高度集中

　　看周期，除了需求端变化，还要看供给端变化。产品生命周期越长，行业周期就越长，熬不过寒冬的企业就越多，产能下降、供给减少。当需求开始向上时，反而是产能供给最少时，需求／产能的缺口越大，产品涨价越猛，利润也就滚滚而来了。

　　为什么我水平浅陋，还要坚持在雪球更文？因为评论区确实有高人。本人写了一篇《曾经的周期之王“中国船舶”何时王者归来？》，雪球号“历尽千帆mimo”在评论区与我有以下如下对话：历尽千帆mimo：为啥造船能成为周期之王呢？青山隐士：...